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          又一起並購或將發生,絕大多數海外傢居電商正在走上窮途末路

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          男女性高愛潮456視頻高清建材網】2019年8月,泰晤士報發表消息食品稱,食品床墊電商EveSleep與Simba正在進行兼並談判。

          EveSleep對這一消息表示瞭肯定。它在聲明中表示,公司正在與Simba探討兼並的食品可能性,目前對話還處於早期階段,無法確定兼並是否能夠達成。EveSleep的股東尼爾·伍德福德(NeilWoodford)亦證實瞭這一消息。

          筆者聯系到Simba中國區的公關負責人,對方表示現已離職,並不瞭解兩傢公司合並相關的細節,不過她同時表示,Simba在中國的業務還將繼續。我們查詢瞭Simba各個久久愛電影電商平臺的旗艦店,截至發稿前均為在業狀態。

          激進擴張、天價營銷、融資困難:一樁焦慮促成的並購

          由於談判,EveSleep處於停牌狀態,股價為4.9英鎊每股,且流動性嚴重不足。2018年,EveSleep擴張過於激進導致巨額虧損,創始人於2018年中被迫下臺,此後股價一路走低,目前市值僅1277.7萬英鎊,比起2017年上市時的1.4億英鎊市值已經縮水到不足十分之一。人事動蕩至今仍有餘波,2019年夏天,EveSleep首席財務官AbidIsmail和首席運營官FelixLobkowicz也先後離開瞭公司。此前,筆者也曾在《三位數增長、兩年就上市:床墊電商新貴緣何衛生敗走麥城》一文中介紹過EveSleep跌宕起伏的創業故事。

          Simba的日子同樣不好過,食品它的新一輪融資發生在2019年初,但近一年半以來,融資規模和融資頻率都大不如前。在2018年底至2019年初的幾個月內,它為瞭爭取融資而兩度下調估值:2018年11月,Simba以1.25億英鎊的估值向資本市場尋求4000-5000萬英鎊的融資,2019年2月,Simba又將估值大幅下調為2000萬英鎊,期望能得到1000萬英鎊的融資。

          如此急切的融資需求癥結有二。

          一方面,EveSleep與Simba同樣來自英國,又幾乎同時宣佈進軍歐洲市場,目前,Simba已經在十幾個國傢開展瞭業務,在短時間內擴張到十幾個國傢,就必然需要大量的現金流來支撐各國子公司的業務搭建。

          另一方面,整個傢居電商行業都在做燒錢的生意,EveSleep與Simba也難以逃脫這個定律。

          有別於傳統品牌,絕大部分傢居電商的獲客渠道是在Twitter、Instagram為首的社交媒體投放廣告,隻有部分實力較強安全的頭部品牌能夠將廣告打到地鐵站裡。而且,隨著創業者與資本都看到瞭電商的熱度,入局者逐漸增食品多,傢居電商不僅要與傳統企業競爭,也要與友商競爭,廣告投放成本如滾雪球般越來越大。根據營銷研究機構AdStage的一項研究,僅在2017年的前六個月,Facebook每1000次廣告展示的平均成本增加瞭171%,每次點擊的平均成本增加瞭136%。

          業內人士透露,傢居電商將獲得的融資一半以上用於營銷已是常態,這在一些已上市的傢居電商的財報中便可窺見一二。2017財年,印度市占率超過60%的傢居電商Pepperfry將接近54%的支出用於營銷食品,而排名第二的UrbanLadder有接近27%的支出用於營銷衛生。

          互聯網客戶獲取成本(CAC)已經成為另一種形式的“租金”。

          為搶占市場,傢居電商大部分會選擇大面積的營銷投放,這就是為什麼它們紛紛打出“削減中間環節”的旗號、成本卻仍然居高不下的原因。但它們往往認為,目前的虧損屬於“戰略性虧損”,長期來看有利於企業提前卡位搶占市場,在社會安全上建立瞭一定的認知度之後,企業的營銷需求就會慢慢降低,實現扭虧為盈。

          增長觸頂、出海不易:絕大多數傢居電商正在走向窮途末路

          但是,傢居電商真的能實現扭虧為盈嗎

          億歐傢居在研究瞭十餘傢頭部的海外傢居電商後,發現營收增速放緩已經成為這個衛生行業的新常態。原因在於,電商消費占比是存在天花板的,尤其是傢居用品這類種體驗的產品,天花板就會更低。在行業增長全面觸頂的時候,傢居電商仍然沒有從虧損的怪圈中逃脫。

          EveSleep營收、凈虧損情況圖片來自SimplyWallst.

          EveSleep的營收增速正在嚴重放緩。2017年上半年,半年度營收同比增長126%,2017下半年達到139%。201衛生8年上半年遭遇腰斬,同比僅增長63%,2018全年營收僅增長25%,而且,這一數字還是在EveSleep拓荒海外市場、擴張產品品類的時期取得的成績。2019年上半年,法國地區的銷售額下滑29%,英格蘭、愛爾蘭地區銷售額下滑0.9%,導致總營收下降瞭8%,降至1290萬英鎊。

          虧損情況也非常嚴重。2016年,EveSleep全年凈虧損1130萬英鎊,到2017年則變成1510萬英鎊。2018年僅上半年虧損就達到瞭1200萬英鎊,全年凈虧損2000萬英鎊。2019年上半年,虧損為590萬英鎊,有所下降。

          2019年上半年,EveSleep的業績曲線有些“不同尋常”,虧損規模縮小,但營收不增反降,這在一個近幾年快速爆發的行業裡相當罕見。一定程度上,這是EveSleep決定叫停此前的歐洲擴張戰略、將重心放回英國、愛爾蘭和法國所導致的結果,但是,這一成績低於此前的業績預期也是不爭的事實。

          作為非上市公司,Simba未公佈2018財年的銷售數據,在截至2017年9月的財年中,Simba的銷售額為2840萬英鎊。

          在英國這個狹小的市場內,業績增長逐漸觸頂,這一事實倒逼著企業走向海外。然而,出海並不是一件容易的事情,同時開拓十幾個新市場更是難上加難。

          首先,這對於企業的人才儲備提出瞭很高的要求,而床墊電商大多是初創企業,在人才方面難言底蘊和沉淀。

          宜傢的出海有自己特殊的一套方法論,它建立瞭一支“特別派遣隊”,隊內的人員都是開拓新市場方面的精英,當一個國傢的新業務搭建成功,派遣隊就會將其轉手給宜傢的當地團隊,前往食品下一個國傢。萬事開頭難,而派遣隊的任務就是食品完成zui難的&ldquo安全;從零到一”,一旦完成,“從一到十”、“從一到一百”就簡單得多。這樣的方式很大程度上能夠緩解企業人才儲備不足的問題,但至今為止似乎並沒有被同類企業大面積模仿。

          其次,想要在一個極度分散的市場中食品獲得“通行證”,建立無國界的消費者認知,需要付出巨大的代價。

          根據Bussinessinsider的數據,2017年,整個歐洲床墊女人隱私故意給男生看 市場規模約為70億英鎊。相較之下,中美兩個床墊消費大國的床墊市場規模均超過80億美元。中商產業研究院曾發佈數據稱,2018年,中國床墊市場規模達到104.8億美元。

          歐洲床墊市場規模和中美大致相當,但其中包含瞭44個國傢,如果從整個歐洲的維度看,市場仍然極度分散,充斥著區域性的品牌。2017年底至2018年初,多個歐洲床墊電商不約而同地決定發展海外市場,來自英國的Simba、EveSleep要進入西歐,來自德國的Emma卻也想蠶食英國,區域性品牌之間就此展開一場混戰。

          由於各自擁有不同的語言和文化,而且大多國傢都有本土的床墊品牌,“外來者”想在一個全新的國傢開展業務往往意味著要付出巨大的成本,品牌宣傳和食品消費者教育都要從頭做起。食品這樣大的成本,是常年虧損、靠融資輸血的初創床墊電商所難以承受的,一旦融資遇到困難,海外擴張將難以為繼。並且,如果看回報,其投入產出比很可能也是畸形的。這也是2019年起Simba和EveSleep逐漸放慢擴張腳步甚至收縮海外戰略的原因。

          每一個傢居電商都做著一個獨角獸的夢,但復制Wayfair和Casper的故事並不容易,更何況,成為行業標桿的這衛生兩傢公司目前都衛生仍不具備盈利能力。可以說,傢居電商行業中,隻有極少數企業能夠成為洗牌後僅存的幸存者,部分幸運者被傳統巨頭收購,剩下的註定成為行業發展過程中試錯的代價,走過高光時刻的它們,如今正在走向窮途末路。